美國黃豆季節性指數

資料來源: 統一期貨

 
CBOT黃豆期貨的季節性低點多發生在1~3月,每年23月為全球
黃豆供給量最大的時候,因此黃豆的價格大多會出現一個低點,
而到
567月為美國黃豆種植期間,此時黃豆價格受天氣影響
會出現較大的震盪走勢。接著就是黃豆的收成期間,
一般農民為貸款耕種,當黃豆收成後會在市場賣出先還貸款,
造成黃豆在收成初期價格受到農民的收成賣壓而下跌,
黃豆收成至
50%左右時農民的賣壓會減少,此時黃豆大多會止跌。
 

黃豆通常壓榨成豆餅或豆油,完整的黃豆則大部分用來播種,
只有少數使用於食物產品。
由於黃豆的特性,豆油與豆餅的比例
相當固定,豆油大約18%,豆餅79%,剩餘的3%是水分與殘渣。
因為壓榨黃豆大多製成豆餅,所以黃豆供給對於價格的影響大多
反應在豆餅之上。每bushel(蒲式耳,60)黃豆大約可以壓榨
47~48
磅的豆餅與10.5~11.5磅的豆油。含油量與黃豆結莢期的氣溫
成正比的關聯。豆餅產量則與含油量成反比的關聯。


 
北半球的美國及中國、南半球的巴西及阿根廷為四大黃豆生產
供應
。中國以自給自足為主,因此主要出口國為美國、巴西
阿根廷,以美國為最大的出口國。不過近年來由於巴西、
阿根廷、中國和印度等國家產量急增,使得美國黃豆在國際出口
市場中所佔的比率逐漸縮小。
 進口國以中國、歐盟、墨西哥和
日本為主,以日本為最大的進口國,
歐盟則是最大的進口地區。

 
美國黃豆的作物年度是由91日到831日。豆餅和豆油的作物
年度是由
101日到930日。種植期間在5月份~6月份,收成期間
9月份~11份。決定黃豆收成數量的關鍵期間是8月份到9月初
的結莢階
段。美國黃豆主要是生產在玉米帶,產量最大的六個州
分別是伊利諾、愛荷華、密尼蘇達、印第安那、俄亥俄與
密蘇里州,合計約佔美國總產量的三分之二。南半球的季節與
北半球相反,因此作物年度也相反,南半球的種植期間是在

11
月份~12月份,收成期間是3~5份,因此南、北半球有
互補的作用。如果南美洲的收成發生問題,可能會造成美國黃豆

1
月到3月出現異於季節性的價格走勢。

 
影響黃豆期貨價格的其他因素如下:
    1. 美國的耕種動向
    2. 氣候
    3. 美國農業部(USDA)的消息發表
    4. 南美的生產動向
    5. 和其他替代品(玉米等)的關係
    6. 庫存比重
    7. 臨時因素,如歐洲狂牛病使得動物性飼料用量減少,導致黃豆需求增加
    8. 中國的進口
    9. 生化柴油的需求
 
 


 
  
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