先探雜誌1627期
內容摘要:
MACD是投資人眾所皆知的指標，市場上不乏該指標的愛用者。然而，戲法人人會變
，只是各有巧妙不同。
在早期，MACD剛被市場投資人所發掘時，光利用快線穿越慢線的黃金交叉，進行多
單進場，就可創造可觀的報酬。於是，這個指標漸漸受市場投資人所重用，不過隨著
使用的人越多，在一定的利潤之下，參予者不斷湧進，同樣的簡單邏輯就開始失效了。
站在巨人的肩膀上，使你的一小步邁出一大步
一個好的指標可以反應市場的現象，對市場有一定的解讀能力。即使現在不能再透過
這樣的邏輯來賺錢，但也並不代表該指標失去效用。索羅斯所言：要使用似曾相似，
與眾不同的做法！
在同樣的條件下，我們也利用小巧思來修改原本的MACD邏輯。以一口大台指為例，
回測期間為2003年至今，每口手續費來回設1000元。
濾網設定一: RSI定多空
RSI(相對強弱指標)，有超買超賣的概念，因為常有鈍化的情形，在此僅利用RSI指標
50為多空的分界，當指數超過50的時候才做多單。
濾網設定二: 快線黃金交叉慢線後等待確認
過去一般的做法僅利用黃金交叉進行操作，然而指數在盤整時，MACD快慢線容易伴
隨著反覆的交叉，形成騙線，導致虧損出場。為了降低快慢線糾結的問題，在原本的
策略設定下加一層濾網。
當快線向上穿越慢線往上三個單位時，才確定進場做多。雖然進場點位相對較晚，但
卻可以規避掉因為快慢線糾結所產生的進場成本。
如此添加兩個簡單的濾網後，淨利大幅增加23萬，且最大策略虧損（過去任何的進場
點所遭遇的最大損失）也大幅減少了50%，帳戶虧損報酬ROA（淨利/策略虧損）提升
了200%。這表示，添加濾網後的策略不但獲利增加了，風險也降低了，也可看出這樣
的小巧思帶來莫大的效益。
在總交易分析方面，透過濾網的限制，交易次數也跟著的下降。而勝率（獲利交易的筆
數/總交易筆數）、平均賺賠比（平均每筆獲利/平均每筆損失）也隨之提升。意謂著，快
慢線糾結產生重複進場的損失隨之降低。
這也表示，交易次數絕非越多越好，能夠盡量降低錯誤的進場減少損失，就是一個值得
操作的好策略。
投資是一門藝術，不論外在的技術層面再好，內在心理素質控管更是決勝負的關鍵。從年
周期績效表中不難發現，MACD策略在經過濾網的調整後，績效穩定性更是大幅提升。
在原始的邏輯下，2008和2011年至今共產生超過30萬的淨損失，雖然2009年的利潤在修
改後卻下降了，但是投資是為了追求穩定的報酬而非大波動的損益。
先有好的心理建設與資金控管，再去追求所謂的合理報酬
所謂一朝被蛇咬，十年怕草繩。套用在投資的領域也是如此，一個好的投資態度是不能
完全依賴運氣的。在踏出投資的第一步之前，應該先以最壞的可能性做為考量，那麼最
壞的可能性真的發生了，也只不過是預料中的事，如果遇到最糟的狀況也能理性去操作
，那麼最終的報酬才有機會落入口袋中。
以原始的策略績效表現來說，既然有年淨損的產生，那就別期待這樣的狀況不會重複發
生。那麼，交易一整年卻是賠錢的策略你敢用嗎?賠了一年，下一年你還會有信心繼續投資嗎?
不是每個人在投資市場上翻了船都有機會翻身的，換言之，寧願少賺一點，也別讓自己
有機會翻船，程式交易就是先對自己的策略做嚴格的把關、驗證，再進行實際交易的過
程。留得青山在，不怕沒柴燒。
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