程式交易叫阿程團隊_法意聯盟

那看不見的波動循環(4)--賭徒默示錄

那看不見的波動循環(3)- 初探全球商品籌碼面 
那看不見的波動循環(2)- 市場連動性   
那看不見的波動循環(1)--市場隱性結構   

我們首先看下圖，可以明顯的發現到非商業交易者(Non-Commercial)的口數留倉部位

和歐元指數呈現明顯的領先正相關，顯見這些交易者在市場上也是呼風喚雨的力量

但是他們操作的邏輯就是波段操作(趨勢的追蹤者)。投機人會希望低買高賣，賺取價差。

接下來我們來看看非報告性頭寸(Nonreportable Positions)，就是那市場上我們說的散戶

別忘了散戶是最無助的一群人所組成的，他們就像旅鼠一樣，受到驚嚇就往海底跑

下圖為英鎊期貨，大家可以看到當散戶瘋狂的買進英鎊時市場已經悄悄反轉了...

所以說散戶指標是不是很準呢。

們可以把這類數據當成散戶，也就是說這些人都是散戶，

因此有助於判斷現在市場上是否過度樂觀或悲觀的觀察項目。

期貨是零和市場，也就是有贏家和輸家，大多數的市場上散戶永遠都是最輸的一方

前面曾經提過參與交易是為了商業目的，也就是說他們主要是以商業利益為主，所以不會在意帳面上的虧損，

在操作手法上偏向逆勢操作。本質上他們是大型企業和銀行構成，擁有無限的資金可以在市場上進行買賣，

因此常可以看到市場急跌的時候，他們逆勢交易增加部位，

下圖為經典案例，這種情況很常在債市看到，因為這些大戶是債券的需求者，因此操作手法很有領先性

大家看看我們圈起來的部分，可以明顯發現這些人都買在相對低檔並且很早就布局完畢

需求方：在低價位買進產品結果都可以發現時間久了他們是贏家，而且別忘了配息的利潤再加上去

會更加的可觀。

三方大會戰總會有人吃到魚肉，有人喝到湯，而有人甚麼都沒有........